之后隨著疫情的修復，因19年的非洲豬瘟影響帶來的低存欄和春節的生產中斷，再疊加需求端的恢復，帶動生豬價格迎來反季節上漲動力。
所以在20年2月開始第一輪市場反彈中，農林牧漁也是唯一反彈超過疫情前水平的行業，反彈幅度領漲所有行業。
不同的一點是，這次生豬板塊從去年9月到現在已經從底部反彈了35%，很多人擔心豬企股價的漲幅已經包含了豬價未來的反轉預期。
但拋開疫情和通脹因素，只看2月能繁母豬的數據，存欄量是4268.2萬頭，環比下降0.51，這個絕對值和去化速度還不到行業最難過的時候。
從絕對價格來看，當前豬價接近 12 元/kg，相較上一輪絕對低點10元/kg仍有一定距離。
即使2季度豬價見底，也并不意味這馬上就能反彈，還可能底部震蕩一段時間，甚至明年出現第3次探底。
所以豬股這一波上漲，更多反應的是能繁母豬的淘汰預期，以及豬價再次進入筑底區域后出現的配置價值。
而在能繁去化加速，豬價真正形成觸底反轉前，養豬都是值得關注的投資方向。
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